Extern nieuws - Belegger.nl

Iedere bearmarkt is anders

18 oktober 2022

Wat hebben bearmarkten met elkaar gemeen? De officiële definitie is dat aandelenkoersen tenminste 20% moeten dalen vanaf de laatste top. Maar dat is wel zo ongeveer de enige overeenkomst, schrijft Jonathan Clements in zijn blog op HumbleDollar.

Kijk maar eens naar het verschil met 2020, toen de S&P 500 binnen een maand met 34% daalde, en de gestage, negen maanden durende daling van dit jaar, die de index ruim 25% in de min zet, schrijft hij.

Het kan verkeren. In 2020 maakten we ons druk over lockdowns en deflatie, terwijl we in 2022 in paniek zijn over een stijgende inflatie, terwijl de werkloosheid op het laagste niveau in 53 jaar staat. 

Iedere bearmarkt voelt ook anders

Iedere bearmarkt is niet alleen anders dan voorgaande dalingen, ze voelen ook echt anders. Ze hebben steeds hun eigen unieke issues waardoor wij denken dat het nu echt anders is en het nooit meer goed komt. Die gevoelens zijn niet zo vreemd; als bearmarkten allemaal op elkaar leken, zouden we wel emotioneel voorbereid zijn en niet zo in paniek raken, beredeneert hij.

Dan rijst de vraag: hebben we deze keer al echte paniek gezien? Sommigen stellen dat de koersen niet zullen bodemen totdat we ‘capitulatie’ zien. “Ik heb mijn twijfels over zulke beurswijsheden”, schrijft Clements. 

Lees meer: Waarom het loont om belegd te blijven

Koopkansen

“Zeker, we hebben dagen gehad in september dat beleggers zonder onderscheid aandelen overboord kieperden. Het willekeurig verkopen van aandelen vind ik een bemoedigend teken, omdat het betekent dat de waarderingen losgezongen zijn van de intrinsieke waarde van bedrijven en omdat het mooie koopkansen oplevert. Ik heb dan ook regelmatig bijgekocht in zulke periodes.”

Aan de andere kant: het ziet er misschien uit als willekeurig verkopen, maar het kan ook een herwaardering zijn van aandelen in het licht van hogere rentes, aldus de blogger. Groeiaandelen zijn minder in trek. Bij groeibedrijven zetten beleggers in op de winst die misschien wel jaren op zich laat wachten. Die aandelen gingen onderuit, terwijl waardeaandelen beter stand hielden. “Maar of het nu groei of waarde is: wanneer de rente stijgt, dalen bijna alle koersen. Daarom lijkt het alsof bij een grote uitverkoop alle aandelen zonder na te denken van de hand worden gedaan. Maar eigenlijk is het heel rationeel.”

Anders dan in 2020

Dit is heel anders dan in 2020, toen de rente daalde en de focus op bedrijven lag die het hardst worden geraakt bij lockdowns. Dag luchtvaartmaatschappijen en cruise-aanbieders, hallo Netflix en Amazon.

Wat er in 2022 gebeurde op de aandelenmarkt is een belangrijke les voor langetermijnbeleggers geweest, stelt de blogger. Zonder de rugwind van dalende rentes die we jarenlang hadden, zijn de rendementen op aandelen en obligaties veel minder vanzelfsprekend. De fundamentals en slim money management zijn belangrijker dan ooit.

Koop stug ETF’s en handel niet te veel

“Dit betekent dat we vlijtig moeten sparen en voorzichtig moeten uitgeven, en dat we in onze zak moeten steken wat de markt ons biedt. Koop dus ETF’s op de brede markt met lage kosten, handel niet te veel en blijf ongeacht de marktstormen volhouden. We hebben geen controle over de richting van de markten, maar dit zijn wel de dingen die we kunnen controleren.”

“Klinkt het als een grijsgedraaide plaat? Klopt. Dat is het leuke aan gezonde, financiële principes. Bearmarkten zijn altijd anders, principes veranderen nooit”, sluit Clements af.

Lees verder: 7 dingen die helpen een bearmarkt door te komen

AEX-Index 
718,34 €  5,34 €  -0.74%  
AMX-Index 
937,07 €  12,53 €  -1.32%  
AScX-Index 
1.209,73 €  13,79 €  -1.13%  
NASDAQ 100 
$11,497.39  $52.29  -0.45%  
United States Brent Oil Fund, L 
$25.56  $0.6600  -2.52%  
Bitcoin USD 
$16,847.12  $191.55  -1.12%  
HANG SENG INDEX 
$19,324.69  $509.87  2.71%  
Nikkei 225 
$27,536.31  $150.09  -0.54%  
Dow Jones U.S. Completion Total 
$1,627.22  $4.40  -0.27%