Extern nieuws - Belegger.nl

10 aanbevolen waarde-aandelen

7 juni 2022

Waarde-aandelen hebben het de afgelopen zes maanden een stuk beter gedaan dan groeiaandelen. Het punt is alleen dat de geschiedenis uitwijst dat die relatieve outperformance niet blijvend is.

Dat meldt MarketWatch.

Van eind november 2021 tot eind mei heeft de S&P 500 Value Index de S&P 500 Growth Index met 32 procentpunt overtroffen. In onderstaande grafiek is te zien dat deze verhouding niet meer is voorgekomen sinds de dotcombubbel barstte in 2000.

En zoals de grafiek ook toont, duurt zoiets nooit lang. De in de grafiek uitgezette relatieve krachtlijn lijkt steeds weer terug te keren naar een gemiddelde. Waarde-aandelen hebben het een halfjaar uitstekend gedaan, maar de kans dat dat zo blijft is niet zo groot.

Er wordt wel gezegd dat waarde-aandelen twee jaar lang floreerden na het uiteenspatten van de internetzeepbel, maar de grafiek laat zien dat dat anders ligt: na een stijging tot recordniveaus eind 2000 was de relatieve sterkte van waarde ten opzichte van groei in zes maanden tijd al sterk teruggevallen.

Nu de portefeuille roteren?

Dit betekent niet automatisch dat u nu moet overschakelen op groeiaandelen: daarvoor moet de indicator doorschieten naar de andere kant, en hoewel er een licht effect die kant op is (statistisch is de kans net iets groter), betekent dat niet automatisch winst voor groei op dit moment.

Een andere reden: het gemiddelde waarnaar de relatieve sterkte van de waarde terugkeert, is zelf positief. Sinds 1927 hebben large-cap waarde-aandelen (grote bedrijven) het op jaarbasis meer dan twee procentpunt beter gedaan dan large-cap groeiaandelen.

Een derde reden dat u misschien beter bij waarde kunt blijven: de sector is nog steeds goedkoop ten opzichte van groei. Cliff Asness, oprichter van AQR Capital Management, stelt dat het waarderingsverschil tussen waarde en groei de afgelopen maanden weliswaar kleiner is geworden, maar nog altijd even extreem is als op het hoogtepunt van de internetzeepbel.

Tien tips

Mark Hulbert van Hulbert Ratings service dat tegen betaling nieuwsbrieven van beleggingskantoren audit, heeft een lijst samengesteld van waardeaandelen die momenteel sterk worden aanbevolen door de best presterende nieuwsbrieven die zijn kantoor volgt.

In de tabel hieronder staan de 10 aandelen die door drie of meer van dergelijke nieuwsbrieven worden aanbevolen en die volgens FactSet de laagste koers/boekwaardeverhoudingen hebben. Ter vergelijking, de huidige koers/boekverhouding van de S&P 500 is meer dan 4,0.

  aanbevolen door
prijs/boekwaarde
KEYCORP 3 1,23
BERKSHIRE HATHAWAY 3 1,29
JPMORGAN CHASE 4 1,42
MORGAN STANLEY 3 1,52
CVS HEALTH 4 1,62
INTEL 4 1,68
INTERNATIONAL PAPER 3 1,94
WHIRLPOOL 3 2,08
WALT DISNEY 3 2,17
FEDEX 4 2,24

Lees ook: ASML valt op tussen gehavende techtoppers

AEX-Index 
709,14 €  2,68 €  -0.38%  
AMX-Index 
1.024,82 €  0,1600 €  -0.02%  
AScX-Index 
1.401,35 €  2,70 €  -0.19%  
NASDAQ 100 
$12,711.68  $112.05  0.89%  
United States Brent Oil Fund, L 
$35.39  $0.5100  1.46%  
Bitcoin USD 
$31,117.76  $1.00  5.60%  
HANG SENG INDEX 
$21,818.70  $287.03  1.33%  
Nikkei 225 
$28,222.43  $278.48  1.00%  
Dow Jones U.S. Completion Total 
$1,775.58  $25.39  1.45%